出口戦略について書かれた本『つみたて投資の終わり方』（カン・チュンド著）を読みました

◎カンさんの取り崩しスタイル

試し読みできる範囲内に大まかな結論は書いてあったので、ここにも書いてしまいます。

カンさんの提唱する金融資産の取り崩し方法は、リスク資産と無リスク資産を一定に保つように比率で管理しながら、毎年定率で取り崩していくというものです。

細かい部分はさておき、私も20年近く前から金融資産はリスク資産と無リスク資産の比率で管理するようにしていて、取り崩しもそういうイメージで行うつもりだったので、全く違和感がありませんでした。

私が投資を始めたころは、生活防衛資金を確保したうえで国内短期債・長期債をも含んだアセットアロケーションで金融資産を管理するスタイルが主流でした。

そんな中で私は自分なりに考えて、比率管理スタイルを編み出したつもりでいたのですが、カンさんのこの本を読んで、そういう考え方は1994年にウィリアム・ベンゲンさんという人が既に論文に書いていたそうです。勉強になりました。

【参考記事：アセットアロケーション（資産配分）の決め方シリーズまとめ】

◎前提条件は色々あるけど

理屈上は金融資産を定額で取り崩すよりも、定率でそれを行ったほうが（年によって取り崩せる金額が変わるものの）効率的です。その数学的根拠も本の中にも書いてあります。

でも、充分な資産が築けていれば、必要な時に必要なだけ取り崩すってのもありかもしれません。

ただ、そもそもこういう話は、金融資産総額（例えば500万円なのか5000万円なのか5億円なのか）、お金を使うのが得意か苦手か（ついつい使いすぎてしまうタイプなのか使い途に困るタイプなのか）、年間の必要額（年間200万円で生活できるのか1000万円あっても足りないのか）などの前提条件によって色々と変わってくるものです。

カンさんは、取り崩し率は3％くらいを推奨していますが、それも前提条件によっては多少変わってくるかもしれません。

今はコツコツと金融資産を積み上げているけど、それをどうやって使っていこうかイメージしたことがなかった人は、この本で紹介されている方法をたたき台にして、自分なりのスタンスを作り上げてみてもいいでしょう。

◎『つみたて投資の終わり方』について

この本は、大きい文字でわずか150ページ足らず。

リタイヤに向けた家計のスリム化、節約指南などを交えながら、積み上げてきたリスク資産をどう取り崩していくのかということを語りかけるように伝えてくれます。

数値やグラフなどはあまり出てきませんが、簡単に読めてしまうと思います。

Xデー（退職）を期に、山登り（積み上げ）から山降り（取り崩し）に入ることの心構えや、金融資産取り崩しの詳しい実践方法を具体的かつ丁寧に教えてくれる一冊です。

貯めたり殖やしたりしたお金は、使ってナンボですからね。死ぬ前が一番の金持ちで、それを使わずに人生が終わってしまうのは勿体ない。

カンさんはこの本の中で、大きな資産があるのは素晴らしいことだけど、それは同時にできるはずだった経験や思い出の未購入額（心の負債）と捉えることもできると述べています。

要はバランスなのでしょうが、ホントにその通りだと思うので、肝に銘じておきたいです。

【参考記事：時間やお金をどう使うのか≒どう生きるのか】

◎出口戦略のイメージがつかない人は必読

私はカンさんのことを20年近く前から知っていますが、この人は信用できます。

誰かに「マネープランや投資のことについて相談に乗ってくれるファイナンシャルプランナーを知りませんか？」と聞かれたら、（相談したい分野にもよりますが）多く場合、私は自信を持ってカン・チュンドさんをご紹介します。もちろん、実際に紹介したこともあります。

参考：カンさんがリーマンショックの真っただ中に書いた本
↓
『忙しいビジネスマンでも続けられる　毎月5万円で7000万円つくる積立て投資術』（カン・チュンド著）を再読しました（感想・レビュー）



今回の本は、（カンさん的には）10年以内にリタイヤを迎える積み立て投資家を読者に想定しているそうですが、リタイヤが迫っていなくても、積み上げた金融資産をどうやって使っていくかなんて考えたことないよ！というような人なら大いに読む価値があると思います。

ひとつのモデルケースというか考え方を知ることができるはずです。


私も出口戦略に関する記事は少し書いていますが、まだ実践していないことなので、理屈と想像で書いているだけです。

ただ、私がこれまで書いてきたことは、今回の本に書いてあることの主旨とさほど変わらないような気がします。

元々取り崩しについてイメージする機会はけっこうあったので、今回のカンさんの本の内容についてはすんなり入ってきました。

私も実際に取り崩しを実践する段階になったら、関連記事はもっと増えてくるかもしれません。


《参考関連記事》
・いつまで資産運用（投資）を続けるのか
・インデックス投資（投資信託）の出口戦略





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