下落相場はもう来ないのか？…2021年6月末のアセットアロケーションとポートフォリオ（と今年上半期の投資と考察）

◎アセットアロケーションとポートフォリオの確認

◇2021年6月末のアセットアロケーション（リスク資産配分）
・国内株式：10%
・先進国株式：20%
・新興国株式：20%
・国内債券：10%
・先進国債券：10%
・新興国債券：10%
・国内リート：10%
・海外リート：10%

◇2021年6月末のポートフォリオ（積立金融商品）
・eMAXIS slimバランス（8資産均等型）：80%
・eMAXIS slim先進国株式インデックス：10%
・eMAXIS slim新興国株式インデックス：10%


※上記すべてSBI証券にて自動積立中ですが、楽天ポイントをゲットするため、一部楽天証券も利用しています（参考：楽天カード投信積立ポイント還元によせて）。今後はSBI証券でもクレジットカードによる積み立てによるポイントゲットも可能になりますね（私も設定済み）。

※先進国株式と新興国株式については、上記の比率を維持できるよう調整しながら、同種のファンド（たわらノーロード 先進国株式とインデックスファンド海外新興国（エマージング）株式）を楽天証券にて個人型確定拠出年金（iDeCo・イデコ）としても積み立て中（参考：確定拠出年金ってなによ？）

※参考記事：私がeMAXIS Slim バランス（8資産均等型）を積み立てている理由


このアセットアロケーションには、思想的・戦略的に深い意義があるワケではなく、特別な愛着があるワケでもありませんが、変更するほどの理由もないので、惰性でそのままになっています。

なぜこのような資産配分になっているのかについては、以前にクドクドと記事にしたことがあるので、ご興味のある方は次のリンク先をご参照ください。
→理想のリスク資産管理条件
→リスク資産管理の優先順位変化
→私のアセットアロケーション（リスク資産管理方法）
※上記の3記事は、続きモノです。


今よりも楽チンに低コストで分散投資できる商品や環境が整えば、ポートフォリオを（場合によってはアセットアロケーションも）変更するかもしれません。…が、どんな配分が将来好成績を残すのかは分からないので、自分なりの最大公約数で、のんびりやっていくつもりです（資産配分の効率そのものよりも、手間をかけずシンプルに管理することを優先するスタンス）。

こんなにチンタラと16年以上も投資を続けていて、年率平均8%くらいのリターンで回っています。リーマンショックやコロナショックをモロに食らっていても、の結果なので個人的には充分に満足しています。むしろこれ以上を何を望むのか！？ってなカンジです。

◎2021年上半期の投資行動や考察

昨年はコロナショックだとかコロナバブルだなんて言葉飛び交う、それなりに上下動のある相場だったように思います。

ただ、今年はこれまでのところ、じわじわと上がり続けるだけの単純な一方向のマーケット環境です。まあ、私は仮想通貨の売り買いやらソーシャルレンディングやらはしていないですし、多少の株価変動にも不感症だからそう見えるだけなのかもしれませんが。


・・冒頭にも書いたとおり、本格的な下落相場や停滞相場、また為替変動リスクの存在など忘れ去られてしまったかのような状況になっています。が、今後のマーケットがどうなるかは分からないので、引き続きあまり欲張らず、ベストを追い求めたりもせず、ほどほどでOKという心構えでいこうと思っています。

自分が投資していないものが爆上がりして、隣の田んぼが青く見えてくると色々なことをやりたくなったりもするものですが、古今東西の昔話の教訓にもよくあるとおり、あまり欲張りすぎるとたいていろくなことにはなりません。平均的かつインフレ率以上に儲かっていれば充分でしょう。

《参考記事》
・投資していなかったアセットクラス（資産）が爆上がりしているときに動揺せずにいられるか
・上げ相場でリバランス売りをしといてよかった

◎これからも淡々と

リバランスもしたので、私の現状のリスク資産と無リスク資産の比率は相変わらず1対1くらいで、前回（半年前の2020年12月末）から変わっていません。個人的な管理ルールでは、リスク資産と無リスク資産の比率を、最もリスクを抑えた場合で1対1、最もリスクを許容する場合でも2対1の範囲でコントロールすることに決めています。

（参考記事：無リスク資産の必要額）

ほぼ「半々」というのは分かりやすいですし、相場の動きに心惑わされずに済むので、けっこう気に入っています。また、たっぷりの無リスク資産が確保できているため、暴落はいつでも大歓迎です（バッチこい！）。


・・今後、本格的なバブルがやってくるのか、大暴落が待っているのか、意外と波風のないマーケットが続くのか……それは私には分かりません。

ただ、予測をしたところでそんなもんは当たらんわい！と割り切っているので、実際の投資行動は「いつもどおり」で、基本的には毎月定額の自動積立（とたまのリバランス）を淡々と続けるつもりです。

大きな金額を投じる資産形成のための投資は、リターンよりもまずはリスクに目を向けることが大切であり、そのためのポイントは、アセットアロケーションの中身の細かい調整よりも、無リスク資産とリスク資産のバランスをキチンと管理することだと私は考えています※2。

【参考記事：バブルの見極め方と対策】



※1　無リスク資産が、本当に「無リスク」なのかは微妙な問題ですが、この話を始めると長くなってしまうので、ここでは無リスクという言葉を使っています。まぁ、個人的には財政破綻や国家による私有財産没収レベルのことまでは考えてもあまり意味がないと思っています。
→参考関連記事：最悪の状況をどこまで想定するのか

※2　「アセットアロケーション」の中に無リスク資産を含めている投資家もいるので、その場合はアセットアロケーションの遵守が無リスク資産とリスク資産のバランス管理ということになるでしょう。



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