いつか子供に伝えたいお金の話

インデックス投資(投資信託を使った国際分散投資)による資産運用・各種保険・クレジットカード・節約など「お金」に関することを書き綴るブログ

マーケットはニューノーマル化?

数年前、「ダウ(ダウ工業株30種平均株価)は日経平均化する(最高値を更新できない)」というようなセリフをあちこちで見かけました。

「資本主義は崩壊する」などの極端な煽りビジネス的なことは言わないまでも、多くのまともそうな学者や識者と呼ばれる人が「もうマーケットはニューノーマル。今後、世界の株価はボックス圏を上に抜けることはあり得ない」みたいなことを、選挙特別番組の池上彰さんばりのドヤ顔で言っていたものです。



◎どんな予測も言うのは自由だけど・・


ところが最近は、多くのまともそうな人たちが「マーケットはこれまでになかったステージに突入した。資産バブルによって株価は上に抜けるはずだ。インフレ対策として株式や不動産を買っておくべきだ」というようなことを盛んにこれまたドヤ顔で主張しています。

そのなかには、数年前に「ボックス圏を上に抜けることはあり得ない」と言っていた人もいたりもします。

間違えてしまうこともあるでしょう。人間だもの。
意見や主張を変えることもあるでしょう。人間だもの。
上司やスポンサーの意向で、思ってもいないことを主張せざるを得ないこともあるでしょう。社畜だもの。食っていくためだもの。

それにもちろん、このまま当分の間、株価の上昇が続く可能性だって十分にあります。

ただし、情報の受けとり手は、風見鶏のように変化する情報に振り回されて、コロコロとスタンスを変えていればいいというものではありません。



◎人類の歴史と己の経験を振り返ると・・


過去に各国が体験した金融危機とその後経済活動の歴史を見てみると、どこの国もほとんど同じで、「金融危機→経済停滞→金融緩和→財政赤字拡大→インフレやバブル→金融危機」というようなサイクルになっているようです。

危機やバブルの基本構造やサイクルが不変的なものであるという見方は、「今回だけは違う」的な話よりもメインシナリオである可能性がはるかに高いと思います。

ましてや「今回だけは違う」の話のあとに、「だから、今これを買わないとヤバいよ!」みたいな話は、聞くに値しないことがほとんどです。

そんなセールストークの基本が、何百年も前から変わらないように、わずか数十年・数百年で人間集団の欲望や行動パターンが大きく変わるとは考えにくいので、その集合体が構成するマーケットが長期的な傾向から抜け出してニューノーマルになる可能性は極めて低いのではないでしょうか。


深酒をして、気持ち悪くなって、リバースして、二度と深酒はしまいと心に固く誓う。
しかし、また深酒をして、また失敗して、スパークして、今度こそ深酒はしまいと心に固く誓う。
だけども、再び深酒をして、ボンバーして、ファイヤーして、これが生涯最後の深酒だと心に固く誓う。

んでも、やっぱり、また……たいていの人はこんなものだと思います。たかだか人間様ですから。

そして、相田みつを氏の「人間だもの」が心に響くようになって、自分に都合よく多用したりするのです。

己の愚かさを基準に物事を一般化することの危うさは十分に承知していますが、歴史などを勉強すればするほど、人間は同じような過ちを繰り返すものだという思いを強くします。

マーケットにおいても、所詮そのような愚かな人間の集合体が構成するものなので、その根本的な部分で「今回だけは違う」とか「ニューノーマルがやってきた」なんて言葉はアテにならないのではないでしょうか。



◎目先の欲望に流されずにいきましょう


それは同時に、今後もバブルの造成と崩壊が繰り返されることを意味しているので、リスク資産価格が大きく上昇する事態もあれば、リスク資産が半減するような事態もある、ということです。

サブプライム問題から派生したリーマンショックのようなことは、おそらくまた起こるのです。

投資が仕事や趣味ではない普通の個人にとって大切なのは、バブルの造成や崩壊がいつ起こるかを予測することではなく、それがいつやってきてもそれなりに対応できるアセットポジションを知り、目先の欲望に流されずにコントロールすることなのでしょう。

まずは、日々流れてくる情報に振り回されない軸を持って、同時にある程度の変化を察知するアンテナや、それに対応できる柔軟性なども適度なバランスでキープしたいものです。


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プロフィール

虫とり小僧

Author:虫とり小僧


Twitter:@mushitori
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子供の頃は、一日に800匹以上のバッタを捕まえるような虫とり少年でした。また、歩行中にはすべての家の「ピンポン」を必ず押すようないたずら小僧でもありました。今はただのザコです。

※好きなものは、歴史・格闘技(実践も観戦も)・筋トレ・秘湯めぐりなど



自分の全資産を「円」のみで保有していること(何もしないこと)は、それなりのリスクを伴う集中投資に近いものだと解釈して、私は購買力維持や資産形成を目的に、世界中の株式や債券なども保有しています。

約17年前から、なるべく手間とコストをかけずに実践している投資方法を、いつか我が子に伝えるかもしれないので、そのための備忘録を書いておくことにしました。

投資の実践といっても、ひと月に一度の自動積立と、たまにやるリバランスくらいですが…



※当ブログのエッセンスをまとめた記事はこちら

我が子に伝えたい5つの大切なお金のこと


※主なメディア掲載・出演履歴
投資信託完全ガイド:2021-22年版
日経新聞広告:2021年2月12日
東証マネ部!:2020年8月
JBpress:2020年7月7日
ダイヤモンドZAi:2020年5月号
Yen SPA!:2020年夏号
トウシル(楽天証券):2020年4月
日経ヴェリタス:2019年9月15日
FOUND:2019年8月
週刊エコノミスト:2019年4月23日号
金融庁コラム:2018-19年
ITmedia:2018年1月29日
モノクロ ザ・マネー:2018年12月号
トウシル(楽天証券):2018年10月
ほったらかし投資完全ガイド:2018年1月
日経電子版:2017年12月25日
ニューヨークタイムズ:2017年7月11日
REUTERS・ロイター:2017年7月7日
東証マネ部!・R25:2017年3月
Yen SPA!:2016年冬号
BIG tomorrow:2016年1月号
ザイ・オンライン:2015年9月18日
日経ヴェリタス:2015年7月26日
某大手テレビ局:2014年夏?
日経マネー:2013年10月号
日経新聞:2013年7月3日
NHK特報首都圏:2011年3月

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