いつか子供に伝えたいお金の話

インデックス投資(投資信託を使った国際分散投資)による資産運用・各種保険・クレジットカード・節約など「お金」に関することを書き綴るブログ

インデックス投資もけっこうアクティブ

前回の記事では、インデックス投資の基本のようなことに触れました。

しかしながら、実は、ひとくちにインデックス投資といっても、その細かい内容や実践方法は多岐に渡り、(安全資産を含む)資産配分や具体的な投資商品・方法が全く同じインデックス投資家はほとんどいないのです。

インデックス投資家に共通しているのは、様々な指数と同じ値動きをするよう設計された金融商品であるインデックスファンドやETF(上場投資信託)※1を利用して投資を行うことくらいです。



◎草食系投資?


大儲けは狙わずに平均値を得ることで充分とされるため、「草食系投資」などと呼ばれることもあるインデックス投資ですが、平均値を得られるのは各アセット(国内株式・国内債券・外国株式・外国債券など)の指数ごとに限った話です。

つまり、各アセットクラスのインデックス商品をどのような割合で組み合わせるのか(アセットアロケーションやポートフォリオ)は、各投資家の考えに委ねられることになります。リバランス※2のタイミングや周期などについても、それぞれの考えがあるでしょう。

イグアナの模様が多様であるように、インデックス投資家も多様性に富んでいます(←ぜひ、リンク先をご覧ください)。



◎インデックス投資家にも色々いるよ


投資タイミングはどうするのか?預貯金やMRFなどの無リスク資産※3をどれくらい確保するのか?株式と債券の比率をどのようにするのか?株式や債券の国内外の比率はどのようにするのか?先進国と新興国の保有比率はどのようにするのか?そもそも外国債券は必要なのか?もう面倒くさいから、比率も含めてパッケージ化されたバランスファンドに任せるのか……

例えば、世界株式の比率ひとつをとっても、時価総額比率に基づいて保有するのか、GDP比率に基づいて保有するのか、その他の考えや想いを反映させて保有するのかなど、悩みどころは多くあります。



◎インデック投資家もけっこうアクティブ


おそらく多くのインデックス投資家は、このような悩みや考えを経た後に(経ながら?)、それぞれのアセットアロケーションと投資スタイルを確立していくのだと思います。

(その選択の結果として、将来のリターンに違いが出てくるはずですが、投資タイミングや取り崩しの時期なども含めたそのすべてを自己責任として受け入れられる人でないと、投資を継続するのは難しいかもしれません。)

だから私は、インデックス投資もけっこうアクティブなものであると考えているのです。

ただし、この事実を持って「インデックス商品を組み合わせている時点で、インデックス投資家もファンドマネージャーと同じだ。だったら、最初からプロの運用するアクティブファンドに丸投げするべきだ」というような意見をたまに目にしますが、これには賛成できません。意見の前半部分はある意味においてその通りなのですが、プロに任せれば上手くいくのかどうかは別問題だからです。

また、過去のデータから各アセットクラスのリスク(標準偏差)はほぼ分かっているので、ある程度のリスクコントロールが可能であり、低コストで幅広い分散投資ができる点で、投資が仕事でも趣味でもない普通の人にとってインデックス投資が実践しやすい投資方法であるという認識は変わりません(もちろん、その他の投資方法がダメというわけではありませんが)。



◎将来のことは分からないけど・・


今後、インフレになるのか、デフレが続くのか、円高になるのか、円安になるのか、景気は上昇するのか停滞するのか、先進国の覇権が続くのか新興国がそれにとって代わるのかなどを事前に予測し、ピタリと当てることは私には不可能です。

しかし、インフレに強いとされる株式、デフレや円高に強いとされる預貯金や国内債券、円安に強いとされる外国株式や外国債券など、様々な性質の資産を保有して、どんな状況になってもそれなりに対応できるようにすることはできる、と考えています。



※1 参考記事→ETFやETNを投資初心者にオススメしていない理由(「ETF」とは?「ETN」とは?)

※2 リバランスとは、一定の期間(や乖離率)ごとに、最初に決めたアセットアロケーション(資産配分)比率より上がっているもの(アセット)は売却(利食い)し、下がっているものは買い増(逆張り)して元に戻すこと。主目的はリスクコントロールですが、株価や債券価格や為替などの上下循環(下がってもまた上がる・上がってもまた下がる)を前提とすれば、長期的には高パフォーマンスに寄与します。

※3 無リスク資産が、本当に「無リスク」なのかという点について議論や考察の余地もあるとは思いますが、混乱を避けるため、ここでは預貯金やMMF・個人向け国債変動10などは無リスク資産ということにして話を進めています(参考記事→リスク資産と無リスク資産の色分け)。



【続編記事】→予測をしないインデックス投資家の予想【投資の前提(その1)】


にほんブログ村 株ブログ 投資信託へ
↑記事を気に入っていただけたら、ランキングに1票をお願いします。

関連記事

プロフィール

虫とり小僧

Author:虫とり小僧


Twitter:@mushitori
Facebook:Facebookページ

子供の頃は、一日に800匹以上のバッタを捕まえるような虫とり少年でした。また、歩行中にはすべての家の「ピンポン」を必ず押すようないたずら小僧でもありました。今はただのザコです。

※好きなものは、歴史・格闘技(実践も観戦も)・筋トレ・秘湯めぐりなど



自分の全資産を「円」のみで保有していること(何もしないこと)は、それなりのリスクを伴う集中投資に近いものだと解釈して、私は購買力維持や資産形成を目的に、世界中の株式や債券なども保有しています。

約19年前から、なるべく手間とコストをかけずに実践している投資方法を、いつか我が子に伝えるかもしれないので、そのための備忘録を書いておくことにしました。

投資の実践といっても、ひと月に一度の自動積立と、たまにやるリバランスくらいですが…



※当ブログのエッセンスをまとめた記事はこちら

我が子に伝えたい5つの大切なお金のこと


※主なメディア掲載・出演履歴
BSテレ東マネーの学び:2022年10月13日
投資信託完全ガイド:2021-22年版
日経新聞広告:2021年2月12日
東証マネ部!:2020年8月
JBpress:2020年7月7日
ダイヤモンドZAi:2020年5月号
Yen SPA!:2020年夏号
トウシル(楽天証券):2020年4月
日経ヴェリタス:2019年9月15日
FOUND:2019年8月
週刊エコノミスト:2019年4月23日号
金融庁コラム:2018-19年
ITmedia:2018年1月29日
モノクロ ザ・マネー:2018年12月号
トウシル(楽天証券):2018年10月
ほったらかし投資完全ガイド:2018年1月
日経電子版:2017年12月25日
ニューヨークタイムズ:2017年7月11日
REUTERS・ロイター:2017年7月7日
東証マネ部!・R25:2017年3月
Yen SPA!:2016年冬号
BIG tomorrow:2016年1月号
ザイ・オンライン:2015年9月18日
日経ヴェリタス:2015年7月26日
某大手テレビ局:2014年夏?
日経マネー:2013年10月号
日経新聞:2013年7月3日
NHK特報首都圏:2011年3月

このエントリーをはてなブックマークに追加

読みやすくてオススメの本

金融のプロが実はやっている 最もシンプルで賢い投資の結論
投資理論の基礎から実践まで学べる最高の教科書。→参考記事


改訂版 一番やさしい!一番くわしい!はじめての「投資信託」入門
投資信託とは何なのかをやさしく解説してくれる本。→参考記事


改訂版 お金は寝かせて増やしなさい
投資を始める前の自分に1冊だけ読ますならコレ。→参考記事


半値になっても儲かる「つみたて投資」
積立投資そのものを分析・解説している興味深い本。→参考記事


生命保険の罠
生命保険の販売現場のウラ話が満載の強烈な一冊。→参考記事

オススメのネット証券

楽天証券
管理人は個人型確定拠出年金(イデコ)でもここを利用。投信積立や残高で楽天ポイントがザクザク。キャッシュバックたっぷりの口座開設キャンペーンも多し。→参考記事

SBI証券
管理人もメインで利用中の最大手。低コストの商品が豊富で、月々100円からの積み立て投資に対応。投信保有ポイントサービスも高還元。個人型確定拠出年金(イデコ)も充実!

月別アーカイブ

メールフォーム

名前:
メール:
件名:
本文:


お返事できない場合もあります。また(ドコモ・auなどの)キャリアメールだと返信が届かないことがあります(参考解説記事)。

メッセージ内容はブログ記事に取り上げさせていただく場合があることもご了承ください。

注意事項等

当ブログでは個人的見解を述べているだけなので、他人の判断について責任は負えません。投資などを行う際は、あくまでも各自の責任においてお願いいたします。

リンクや引用なら問題ありませんが、無断転載はご遠慮ください。私は著作権を放棄しておりません。



アクセスカウンター

にほんブログ村 投資ブログ 資産運用(投資)へ